银河证券首席经济学家、钻研院院长 刘锋:中国经济七大特征值得关注 资本市场的机遇在服务实体经济转型升级

“新经济时代”呼唤资本市场发挥资源配置作用。“中国资本市场发展空间重大,机遇就在于用服务声援实体经济的转型升级。”刘锋外示,“同时也有一些挑衅存在,首要在于规范公司治理重塑投资者信念。”

“现在经济添长的首要动力来自于制度变革、组织优化和要素升级,而这离不开金融系统和资本市场的服务行为赞成。”

第二是技术挺进和基础设施建设大幅升迁,为异日经济的高质量发展奠定坚实基础。中国的添长手段从粗放型向效果型转化。据统计局数据表现,转型升级周围(医疗卫生支付、科学技术支付及哺育支付)的投入呈逐年上升的趋势,医疗卫生支付十年内周围膨胀近十倍,哺育支付和科学技术支付从2007年到2017年更是增补400%。

“新经济时代”,资本市场机遇和挑衅并存

第六是人们越来越偏重永远消耗,居民可支配收好由当期消耗转向跨期消耗。保监会数据表现,保险业总资产从2001年的4591亿元上升至2017年的16.75万亿元,年复相符添长率达25.21%;保费收好周围也获得了重大的突破,从2001年的2109亿元上升至2017年的3.7万亿元,年复相符添长率达19.52%。

此外,对于金融系统和资本市场如何服务赞成好“新经济时代”的经济发展,他给出了诸众提出。

第四是中等收好群体的兴首已经最先带来大周围的消耗升级。据瑞士信贷钻研中间钻研,全球约有10.5亿人的中等收好群体,其中中国占比挨近35%,即3.7亿中等收好群体,位列全球第一。该机构展望,异日5年,中国财富将不息以9.4%的速度逐年递添,到2030年,中国的中产阶级人数将占到城市人口总数的93%。

“2018年新金融改革奏效隐微,中国资本市场已经在路上。” 刘锋提出强化法治的环境建设、添强金融系统内生安详性,“新系统市场建设是两条腿,一是自己的法律基础题目,二是市场组织运营机制。从立法、司法、到执法,每个环节都必要有新规,有力度。”他外示。(张楠)

世界银走的数据表现,以前几十年,中国GDP实现年均挨近10%的高速添长,现在经济总量和幼我财富周围已位居世界第二。听命银河证券的测算,再过五年中国的经济总量将超过美国。

他进一步强调,尽管现在中国已经有众层次的资本市场,但互相转板的渠道专门有限,市场监管系统还有很大空间能够完善。名誉缺失已成为资本市场亟待解决的严重题目。中国的金融服务手段将发生大的转折,规范内外部公司治理将赞成资本市场解决名誉缺失题目。

据21数据讯息实验室统计,截至2018年12月31日,在上海、深圳、香港、纽约等15个营业所上市的中国上市公司共计6961家,相比2009年的3756家,几乎翻了一倍。“以前十年,中国上市公司数目添长快捷,但创造价格能力、投资边际、投资产出率并不好。”刘锋坦言,“陪同短期欠债程度的高企,上市公司资产的投资边际产出率急速降低,盈余能力也在降低。”

刘锋

“新经济时代”表现七大特征

2018年12月21日,在21世纪经济报道主理的“2018亚洲产业与资本峰会”上,银河证券首席经济学家、钻研院院长刘锋分享了对中国经济以及资本市场的望法。他判定,中国经济生态结议和驱下手段已发生质的转折,经济发展最先步入了“新经济时代”。

刘锋认为,“现在在市场自己建设以及起伏性的疏浚方面,仍有专门众的题目比如停牌、涨停板等制度,还有对投资人也有很众控制,这些都会亏损失踪投资者信念。信息吐露完善实在及时专门首要,倘若这些东西不把好关,这是很难弄的。”

刘锋分析,现在中国经济过于倚赖间接融资,但以银走贷款为主的间接融资模式已难以已足“新经济时代”的企业融资需求。服务业由大量的民营企业赞成,这些民营企业对经济的贡献超过60%,获得的金融资源却少且成本高。

第三是居民消耗模式由物质型消耗主导转向服务型消耗主导。统计局数据表现,在中国2018年前三季度经济添长中,投资仅贡献31%,消耗对经济添长的贡献率不息四年超过50%,这意味着要素投入型的添长模式正成为以前。与此同时,消耗模式也发生了组织性的转折,中国居民品质消耗如高品质哺育、医疗养老、保险和投资理财、家政服务、旅游以及文化娱笑方面的支付逐年上升。

中国经济组织正在发生怎样的转折?“新经济时代”具有哪些特征?刘锋用他的逻辑总结了七个方面。最先,从经济组织来望,中国第三产业已经兴首成为经济发展主导力量,第二产业对GDP的贡献逐渐降低。经济添长已从物质驱动型(房地产、制造业、农产品、汽车等走业)过渡到服务驱动型(金融、文化哺育、养老、医疗卫生、息闲娱笑、家政服务、商贸等第三产业代外性走业)。

末了是经济发展区域间的不平衡,给经济进一步高速发展挑供空间。从人均GDP指标来望,2017年北京、上海、天津三个直辖市人均GDP都超过11万元,已达到发达国家程度,但与世界一流发达国家相比照样存在差距。而排名末位的广西、贵州和甘肃人均GDP处于欠发达国家人均收好程度,甘肃省人均GDP仅2.8万余元。

第五是财富管理需求扩大,居民金融资产配置比例较矮。根据《2017中国幼我财富通知》表现,2017年中国幼我可投资资产周围达188万亿元,2014-2016年年均复相符添长21%。固然中国幼我资产配置中,金融产品占比隐微上升,但仍矮于美国。中国居民永远资产配置和投资风险管理的能力有待挑高,金融市场所能挑供的永远投资产品有待雄厚。

posted @ 19-01-07 06:09 admin  阅读:

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